本周國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)跟隨原鋁窄幅波動(dòng)，價(jià)格重心下移后逐漸企穩(wěn)。截至1月22日，SMMA00鋁價(jià)收?qǐng)?bào)23740元/噸，較上周四下跌450元/噸，廢鋁主流品類同步回調(diào)，打包易拉罐收?qǐng)?bào)17200-17700元/噸（不含稅），破碎生鋁（水價(jià)）收?qǐng)?bào)19200-19700元/噸（不含稅），上海、山東、江蘇、浙江等地區(qū)累計(jì)回調(diào)200-300元/噸，皖豫湘黔四省受低溫雨雪冰凍災(zāi)害影響，廢鋁收發(fā)效率受阻，價(jià)格小幅收窄；進(jìn)口廢鋁方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2025年12月廢鋁進(jìn)口量為16.28萬(wàn)噸，同比增加25%，國(guó)內(nèi)利廢企業(yè)出于降本及備貨需求維持進(jìn)口廢鋁直采力度。精廢價(jià)差方面，1月22日佛山型材鋁精廢價(jià)差為3560元/噸，破碎生鋁精廢價(jià)差為2539元/噸。需求端“有價(jià)無(wú)市”格局延續(xù)，下游按需采購(gòu)為主，再生鋁企業(yè)節(jié)前僅小幅備庫(kù)；成本倒掛倒逼下游減產(chǎn)，且廢鋁貨場(chǎng)放假時(shí)間較往年提前，節(jié)前備貨周期大幅縮短。預(yù)計(jì)下周廢鋁市場(chǎng)維持高位震蕩，破碎生鋁（水價(jià)）主流區(qū)間在19000-19600元/噸（不含稅）。壓制因素仍存，春節(jié)臨近企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假周期，貨場(chǎng)放假提前致市場(chǎng)流通性降低，下游開(kāi)工持續(xù)低迷，高價(jià)抵觸情緒較為濃厚，需密切跟蹤原鋁走勢(shì)、天氣變化及節(jié)前停產(chǎn)放假進(jìn)度，警惕高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

再生鋁合金：

本周再生鋁合金市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。期貨方面，鋁合金2603合約盤面重心整體圍繞22500-23000元/噸區(qū)間波動(dòng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，A00鋁價(jià)雖經(jīng)歷連續(xù)回調(diào)后小幅反彈，但再生鋁合金價(jià)格表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，SMMADC12均價(jià)報(bào)23850元/噸，較上周五微跌50元/噸。成本方面，受雨雪天氣及環(huán)保政策影響，廢鋁流通持續(xù)偏緊，成本端支撐有力，廠家報(bào)價(jià)多以穩(wěn)為主。臨近春節(jié)，企業(yè)雖啟動(dòng)原料備庫(kù)，但在高鋁價(jià)壓制下，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏整體偏緩。需求方面，下游采購(gòu)情緒邊際好轉(zhuǎn)，前期觀望企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)，帶動(dòng)再生鋁廠訂單小幅增加；但鋁價(jià)仍處高位，壓鑄企業(yè)向終端漲價(jià)受阻，節(jié)前備庫(kù)意愿偏弱，采購(gòu)以剛需、逢低補(bǔ)庫(kù)為主，實(shí)際需求依舊低迷。供應(yīng)方面，本周再生鋁行業(yè)龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周回升1.3個(gè)百分點(diǎn)至59.3%，因西南、華東企業(yè)環(huán)保管控解除帶動(dòng)；但行業(yè)整體開(kāi)工率仍不容樂(lè)觀，區(qū)域稅負(fù)政策調(diào)整預(yù)期、降雪天氣導(dǎo)致的運(yùn)輸受阻以及華中等地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)的反復(fù)，使得部分企業(yè)受影響減產(chǎn)或選擇停產(chǎn)提前進(jìn)入春節(jié)假期，短期內(nèi)行業(yè)開(kāi)工率將以下行為主。展望后市，雖然高位鋁價(jià)與需求淡季對(duì)市場(chǎng)活躍度形成壓制，但考慮到成本端廢鋁的支撐，以及政策面與環(huán)保因素導(dǎo)致的供應(yīng)收緊，短期內(nèi)再生鋁合金價(jià)格將維持高位震蕩格局，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注原料流轉(zhuǎn)情況及下游開(kāi)工變動(dòng)以及節(jié)前備庫(kù)情緒。