曾以“非洲手機之王”聞名的傳音控股（688036.SH），近日發(fā)布2025年一季度財報，業(yè)績遭遇斷崖式下滑。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度營收130.04億元，同比縮水25.45%；歸母凈利潤僅4.9億元，同比暴跌69.87%，創(chuàng)上市以來最大跌幅，扣非凈利潤更是驟降74.64%。 

圖源：新浪財經(jīng)

這一表現(xiàn)與其2024年全球手機出貨量第三的地位形成鮮明對比，彼時其年銷量達2.01億部，非洲智能機市占率超40%。 

傳音的核心困境源于非洲大本營的競爭激化。盡管仍以47%的市占率位居非洲第一，但小米、Realme等品牌憑借高性價比機型加速滲透，2024年Q4出貨量分別增長22%和70%，而傳音同期僅增長1%。

此外，上游存儲芯片價格大漲擠壓利潤，公司主打的大內(nèi)存低價機型難以轉(zhuǎn)嫁成本，導(dǎo)致毛利率同比下滑2.88個百分點至19.27%。 

為降低對非洲的依賴，傳音加速布局印度、東南亞等新興市場，但成效有限。在印度智能機市場，其份額從8.2%降至5.7%，排名第八；東南亞市場則因渠道復(fù)雜、品牌認知度低而進展緩慢。多元化戰(zhàn)略同樣遇阻，移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)受限于非洲互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)不成熟，家電業(yè)務(wù)因電力基礎(chǔ)設(shè)施薄弱需求低迷，非手機業(yè)務(wù)營收占比不足10%。 

與小米（研發(fā)占比6.6%）、華為（20.8%）相比，傳音2024年研發(fā)投入僅占營收3.66%，技術(shù)儲備薄弱使其在高端化競爭中處于劣勢。業(yè)績連降三個季度之際，股東亦加速套現(xiàn)，三家員工持股平臺一季度減持超6億元，創(chuàng)始人竺兆江年薪驟降37%至784萬元，市場信心進一步受挫。 

傳音計劃通過AI技術(shù)升級與高端機型破局，擬于二季度發(fā)布搭載自研AI助手Ella的TECNO Note系列，并聯(lián)合高通優(yōu)化供應(yīng)鏈成本。但分析師指出，非洲功能機向智能機升級的紅利漸盡，若無法構(gòu)建軟硬件生態(tài)閉環(huán)，僅靠硬件低價策略難抵對手沖擊。