“2025年，我們成為了一個(gè)更簡(jiǎn)潔、更精銳、更敏捷的聯(lián)合利華，兌現(xiàn)了對(duì)銷量增長(zhǎng)、積極產(chǎn)品組合和強(qiáng)勁毛利率的承諾?！甭?lián)合利華CEO Fernando Fernandez在發(fā)布2025年財(cái)報(bào)時(shí)指出。

2月12日，聯(lián)合利華發(fā)布2025全年財(cái)報(bào)，集團(tuán)全年基礎(chǔ)銷售增長(zhǎng)（USG）達(dá)3.5%，營(yíng)收505億歐元，銷量增長(zhǎng)1.5%。盡管受歐元匯率等因素影響，報(bào)表收入同比下降3.8%，但核心業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，反映出企業(yè)運(yùn)營(yíng)正趨于健康與高效。

近三年數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)合利華營(yíng)業(yè)額雖有波動(dòng)，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，整體盈利能力穩(wěn)步提升。

2025年，30個(gè)核心品牌“Power Brands”貢獻(xiàn)集團(tuán)78%營(yíng)收，銷量同比增長(zhǎng)2.2%。這些品牌享有資源優(yōu)先配置權(quán)，當(dāng)年新增研發(fā)預(yù)算全部投入其創(chuàng)新開(kāi)發(fā)，成效顯著。

美容與健康板塊基礎(chǔ)銷售增長(zhǎng)4.3%，其中凡士林和多芬實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，推動(dòng)品類升級(jí)。護(hù)膚類由凡士林領(lǐng)銜，連續(xù)三年保持雙位數(shù)增長(zhǎng)；健康業(yè)務(wù)中Nutrafol、Liquid I.V.增長(zhǎng)強(qiáng)勁，OLLY憑借軟糖類產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

個(gè)人護(hù)理板塊基礎(chǔ)銷售增長(zhǎng)4.7%，銷量增長(zhǎng)1.1%，價(jià)格貢獻(xiàn)3.6%。高端創(chuàng)新帶動(dòng)需求，多芬表現(xiàn)突出。

據(jù)首席財(cái)務(wù)官Srinivas Phatak披露，美容與健康、居家護(hù)理及個(gè)人護(hù)理三大板塊兩年復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為3.6%、3.1%和2.1%；PowerBrands復(fù)合年增長(zhǎng)達(dá)5.0%，其中銷量增長(zhǎng)3.4%。

亞太及非洲地區(qū)以44%營(yíng)收占比居首，全年基礎(chǔ)銷售增長(zhǎng)4.6%，印度增長(zhǎng)4%，印尼Q4增長(zhǎng)達(dá)17%。美洲占37%，北美市場(chǎng)增長(zhǎng)5.3%，銷量貢獻(xiàn)3.8%。兩大市場(chǎng)合計(jì)貢獻(xiàn)超八成營(yíng)收。

亞太增長(zhǎng)依賴新興市場(chǎng)復(fù)蘇，北美則受益于高端化戰(zhàn)略。美國(guó)與印度被明確列為“增長(zhǎng)錨定市場(chǎng)”，成為集團(tuán)應(yīng)對(duì)全球波動(dòng)的關(guān)鍵支撐。

2025年中國(guó)市場(chǎng)基礎(chǔ)銷售額同比持平。食品業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟，抵消了個(gè)護(hù)美妝的增長(zhǎng)。但自第三季度起，市場(chǎng)動(dòng)能明顯恢復(fù)：Q3實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，Q4升至中等個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

業(yè)績(jī)改善主要得益于兩大戰(zhàn)略：強(qiáng)化市場(chǎng)拓展與加速產(chǎn)品高端化。聯(lián)合利華調(diào)整清揚(yáng)、力士、凡士林三大品牌的運(yùn)營(yíng)模式，加大電商布局，推進(jìn)DTC轉(zhuǎn)型，上線抖音店鋪并開(kāi)展直播營(yíng)銷。

同時(shí)，推出凡士林雪融霜、力士全心新精油香氛洗護(hù)等專為中國(guó)市場(chǎng)研發(fā)的新品，強(qiáng)化本土創(chuàng)新能力。

根據(jù)集團(tuán)2030增長(zhǎng)計(jì)劃，中國(guó)被確立為“高端美妝與健康業(yè)務(wù)國(guó)際化擴(kuò)張的關(guān)鍵目標(biāo)市場(chǎng)”。這一定位凸顯其不僅是重要消費(fèi)地，更是全球創(chuàng)新與高端轉(zhuǎn)型的核心試驗(yàn)場(chǎng)。

大中華區(qū)總裁陳戈表示，聯(lián)合利華正以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向，依托前沿科研體系、強(qiáng)韌供應(yīng)鏈和可持續(xù)發(fā)展理念，構(gòu)建覆蓋全鏈路的本土化能力閉環(huán)。

Nexxus品牌在中國(guó)市場(chǎng)的顯著增長(zhǎng)被視為戰(zhàn)略成功案例之一。集團(tuán)高層在財(cái)報(bào)會(huì)上稱其表現(xiàn)“堪稱亮點(diǎn)”。

Fernando Fernandez對(duì)中國(guó)市場(chǎng)前景持樂(lè)觀態(tài)度：“2025年下半年增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)加速，電商渠道建設(shè)取得重大進(jìn)展，預(yù)計(jì)2026年將迎來(lái)更好發(fā)展?！?/p>

2025年，聯(lián)合利華完成對(duì)投資組合15%的調(diào)整：剝離冰淇淋業(yè)務(wù)及多個(gè)非戰(zhàn)略品牌，同時(shí)完成包括Minimalist、Wild、DrSquatch在內(nèi)的10項(xiàng)收購(gòu)，資源集中于美容健康與個(gè)人護(hù)理等核心賽道。

此舉標(biāo)志著集團(tuán)全面實(shí)施“增長(zhǎng)行動(dòng)計(jì)劃”——聚焦Power Brands，退出低協(xié)同資產(chǎn)，打造更具凈增力的品牌矩陣。

集團(tuán)將“適應(yīng)AI時(shí)代”提升至戰(zhàn)略高度，建立端對(duì)端數(shù)字化研發(fā)體系，利用AI加速產(chǎn)品開(kāi)發(fā)流程。北亞研發(fā)負(fù)責(zé)人韓磊表示，該體系可快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，并將中國(guó)經(jīng)驗(yàn)反向輸出全球。

在品牌端，通過(guò)功能、美學(xué)與感官體驗(yàn)升級(jí)，增強(qiáng)功效護(hù)膚品類競(jìng)爭(zhēng)力；在營(yíng)銷端，推行“社交優(yōu)先”策略，提升品牌卓越度評(píng)分，強(qiáng)化市場(chǎng)穿透力。

2025年任命Leandro Barreto為首席營(yíng)銷官，并啟動(dòng)200個(gè)高層職位調(diào)整，體現(xiàn)組織變革決心。通過(guò)精簡(jiǎn)架構(gòu)、優(yōu)化人才配置，提升決策效率與執(zhí)行能力。

在市場(chǎng)增速放緩背景下，聯(lián)合利華依靠結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)——高頻剛需品類、銷量驅(qū)動(dòng)與高端化雙輪并進(jìn)，以確定性策略應(yīng)對(duì)外部不確定性。

管理層對(duì)2026年提出明確指引：基礎(chǔ)銷售增長(zhǎng)目標(biāo)4%–6%區(qū)間下限，銷量至少增長(zhǎng)2%；基礎(chǔ)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在20.0%基礎(chǔ)上溫和改善；價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)約2%，低于十年均值。

公司將持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)效率提升計(jì)劃，管理費(fèi)用優(yōu)化進(jìn)度領(lǐng)先原計(jì)劃50個(gè)基點(diǎn)。Fernando Fernandez強(qiáng)調(diào)：“我們已轉(zhuǎn)型為更精簡(jiǎn)、更銳利、更專注的企業(yè)，能夠更好把握各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)遇?！?/p>

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