近日，在一次會議中，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒對全球互聯(lián)快速支付系統(tǒng)的有效性表示懷疑，這對 G20 跨境支付改進(jìn)路線圖的一項關(guān)鍵舉措提出了挑戰(zhàn)。沃勒在印度孟買舉行的全球金融科技節(jié)上發(fā)表講話時質(zhì)疑這種互聯(lián)互通是否真正能兌現(xiàn)更快、更便宜的國際支付承諾。
沃勒的懷疑態(tài)度源自他對支付系統(tǒng)動態(tài)的細(xì)致理解，以及對創(chuàng)建無縫全球支付網(wǎng)絡(luò)所面臨挑戰(zhàn)的務(wù)實看法。他發(fā)表上述言論之際，已有 70 多個國家建立了快速支付系統(tǒng)，而且人們越來越有興趣將這些系統(tǒng)連接起來，以加強(qiáng)跨境交易。
沃勒表示：“我并不完全相信互聯(lián)互通安排一定能實現(xiàn)這些目標(biāo)。”他指的是更快、更便宜的全球支付目標(biāo)。這一聲明與圍繞國際金融技術(shù)計劃的普遍樂觀基調(diào)截然不同。
美聯(lián)儲理事的觀點根植于幾個關(guān)鍵觀察：
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并非所有支付摩擦都是負(fù)面的：沃勒指出，支付系統(tǒng)中的某些延遲具有至關(guān)重要的作用。他解釋說：“出于合規(guī)和風(fēng)險管理的原因，全球支付系統(tǒng)故意設(shè)置了某些摩擦。”這些故意的減速有助于銀行防止洗錢、打擊恐怖主義融資、發(fā)現(xiàn)欺詐行為并追回誤撥的付款。 -
激勵機(jī)制錯位：沃勒強(qiáng)調(diào)了交易中存在的根本經(jīng)濟(jì)矛盾。“任何交易中存在的根本矛盾是物品的賣家……希望盡快收到錢。然而，物品的買家或買家的中介通常會有動機(jī)盡可能長時間地等待以支付他們購買的物品，”他指出。這種激勵機(jī)制錯位引發(fā)了以下問題：誰真正受益于更快的跨境支付，以及各方是否有足夠的動力采用此類系統(tǒng)。 -
私營部門創(chuàng)新：演講強(qiáng)調(diào)，私營企業(yè)已經(jīng)在改善跨境支付方面取得了長足進(jìn)步。沃勒列舉了批發(fā)客戶實時支付系統(tǒng)和傳統(tǒng)銀行網(wǎng)絡(luò)改進(jìn)的例子。他表示，市場力量和競爭可能足以滿足消費者和企業(yè)對更高效的國際交易的需求。 -
技術(shù)和監(jiān)管障礙：雖然承認(rèn)支付系統(tǒng)之間的技術(shù)連接是可行的，但沃勒強(qiáng)調(diào)，“法律、合規(guī)、結(jié)算和治理方面的挑戰(zhàn)……更為嚴(yán)峻。”他指出，即使建立了技術(shù)連接，由于不同國家實施全球標(biāo)準(zhǔn)的方式不同，支付也可能無法真正實現(xiàn)即時性。 -
擴(kuò)展挑戰(zhàn)：美聯(lián)儲理事對雙邊支付系統(tǒng)鏈接的可擴(kuò)展性表示懷疑，并指出“在全球范圍內(nèi)建立雙邊鏈接根本無法擴(kuò)展。”雖然多邊安排可能會帶來效率，但沃勒警告說，這“并非易事”。