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收獲中東非一手訊息
中東上空導(dǎo)彈的沖擊，已經(jīng)悄悄落到很多埃及人的錢包和餐桌上。
在過去一周里，埃及接連出臺(tái)多項(xiàng)措施：
油價(jià)上漲、面包限價(jià)、航運(yùn)警戒……
看起來是零散政策，但背后其實(shí)是同一條邏輯——
中東戰(zhàn)爭的沖擊，正在從能源、航運(yùn)、金融市場，一步步傳導(dǎo)到普通人的生活。
而在這些沖擊之下，埃及這臺(tái)本就負(fù)重運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)機(jī)器，正在被迫調(diào)整節(jié)奏。
#01
伊朗打仗，埃及有點(diǎn)破防了
很多人看來，戰(zhàn)爭發(fā)生在波斯灣，距離埃及幾千公里。
但現(xiàn)實(shí)是：埃及幾乎是最容易被“外溢沖擊”波及的國家之一。
埃及的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，對(duì)外部環(huán)境非常敏感。
而戰(zhàn)爭，恰恰沖擊了其中最關(guān)鍵的幾項(xiàng)。于是一系列連鎖反應(yīng)開始出現(xiàn)。
說好不漲的石油，漲價(jià)了
開羅時(shí)間2026年3月10日，石油和礦產(chǎn)資源部宣布，受全球能源市場特殊形勢影響，上調(diào)多種石油產(chǎn)品及車用天然氣價(jià)格。
具體漲價(jià)幅度在14%～30%之間。
此前，埃及政府在2025年末曾宣布，在12月最后一次調(diào)價(jià)后，2026年無漲價(jià)計(jì)劃。
然而，中東戰(zhàn)爭導(dǎo)致全球能源價(jià)格飆升，直接沖擊到了埃及政府的能源供應(yīng)鏈。
這次提前漲價(jià)，說明政府財(cái)政壓力已經(jīng)非常大。
面包開始限價(jià)
為了應(yīng)對(duì)通脹，埃及政府重新設(shè)定了非補(bǔ)貼面包價(jià)格上限，恢復(fù)了對(duì)食物的管制。
具體標(biāo)準(zhǔn)為：80克面包最多 2埃鎊；小面包：1–1.5埃鎊。
原因很簡單：埃及是世界上重要的糧食進(jìn)口國，也是最大的面包補(bǔ)貼國家之一。
長期以來，政府為大量居民提供低價(jià)面包，這種被稱為“Baladi bread”的面包幾乎是許多家庭每天的主食。
當(dāng)戰(zhàn)火燒到中東地區(qū)，小麥運(yùn)輸成本和油氣等烘焙能源上升，連帶著大面包的價(jià)格一起上漲。
大面包是埃及社會(huì)的壓艙石，歷史上就因?yàn)榧Z食價(jià)格上漲，爆發(fā)過大規(guī)模的抗議。
因此，當(dāng)油價(jià)上漲、運(yùn)輸成本提高、面粉價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，政府第一時(shí)間出手干預(yù)，把相關(guān)食品的價(jià)格穩(wěn)定住。
從政府已經(jīng)出售的情況可以判斷，通脹壓力正傳導(dǎo)到埃及人的餐桌上。
運(yùn)河進(jìn)入“風(fēng)控模式”
因?yàn)閼?zhàn)爭的緣故，目前一定數(shù)量的貨運(yùn)公司已經(jīng)停航，或者減少部分紅海航線，通過非洲好望角繞行。
對(duì)埃及來說，運(yùn)河收入是重要的外匯來源。2023—2024年間，運(yùn)河收入一度占埃及外匯收入的重要部分。
因此，船只繞行對(duì)埃及影響非常大。
最近埃及政府多次公開表示，運(yùn)河進(jìn)入“風(fēng)險(xiǎn)控制模式”。包括在運(yùn)河周邊軍事巡邏、與國際航運(yùn)公司保持溝通、加強(qiáng)紅海安全信息交換等。
制造業(yè)要降溫
除了能源和航運(yùn)，制造業(yè)也開始感受到壓力。
最新的采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，埃及非石油私營部門景氣度跌破 50，進(jìn)入收縮區(qū)間。
PMI低于50通常意味著企業(yè)活動(dòng)正在減少。
造成這種情況的原因包括：原材料價(jià)格上漲、企業(yè)融資成本上升、外部訂單減少、消費(fèi)需求疲軟等。
當(dāng)企業(yè)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景感到不確定時(shí)，往往會(huì)減少投資和生產(chǎn)。
對(duì)于埃及而言，制造業(yè)一直被視為未來經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿?。如果外部環(huán)境長期動(dòng)蕩，工業(yè)擴(kuò)張的節(jié)奏可能會(huì)被打亂。
#02
埃及經(jīng)濟(jì)會(huì)“崩潰”嗎？
短期來看，埃及作為中東非地區(qū)的主要經(jīng)濟(jì)體之一，目前正遭受戰(zhàn)爭余波對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊。
但長期來看，有分析認(rèn)為，埃及經(jīng)濟(jì)仍然具備一定的韌性。
承壓是肯定的，但大概率不會(huì)崩潰。
地緣價(jià)值沒有改變
從全球貿(mào)易格局來看，埃及最大的優(yōu)勢始終是其占據(jù)五洲三海的地理位置。
連接地中海與紅海的 Suez Canal，是歐亞貿(mào)易最短的海上通道。
即使是在戰(zhàn)爭中，這條航道的通行量受到了一定的影響。但戰(zhàn)爭終將會(huì)過去，全世界仍然需要通過這條航線。
只要全球貿(mào)易繼續(xù)，運(yùn)河的重要性就很難被取代。
這也是為什么許多國際投資機(jī)構(gòu)，仍然將埃及視為中長期具有戰(zhàn)略價(jià)值的市場。
經(jīng)濟(jì)改革已見成效
過去十年，在國際金融機(jī)構(gòu)支持下，埃及政府進(jìn)行了多輪經(jīng)濟(jì)改革。
包括但不限于浮動(dòng)匯率制度、削減能源補(bǔ)貼、擴(kuò)大稅收體系、推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資等。
在相關(guān)改革下，能源補(bǔ)貼在財(cái)政支出中的比例已經(jīng)顯著下降。
這意味著當(dāng)國際能源價(jià)格波動(dòng)時(shí)，政府仍然擁有一定的政策調(diào)整空間。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)多元
近年來，埃及政府依托于“2030愿景”，大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革，發(fā)展非石油制造等工業(yè)。
目前，非石油制造在埃及GDP中有一定的體量。制造業(yè)、港口物流、可再生能源、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等都對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的支撐性，這也增強(qiáng)了埃及經(jīng)濟(jì)的韌性。
#03
真正的風(fēng)險(xiǎn)是？
相較于埃及經(jīng)濟(jì)會(huì)“崩潰”，埃及社會(huì)真正的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是社會(huì)承受能力。
目前，埃及人口已經(jīng)超過 1.1億，而普通家庭對(duì)面包價(jià)格、燃料價(jià)格、就業(yè)機(jī)會(huì)等問題非常敏感。
如果戰(zhàn)爭導(dǎo)致普通民眾的生活成本持續(xù)上漲，政府就需要不斷在財(cái)政壓力和社會(huì)穩(wěn)定之間尋找平衡。
在此情況下，維持經(jīng)濟(jì)增長速度或者推進(jìn)改革，會(huì)變得更加困難。
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