在結(jié)束了與蘋果兩年之久的專利訴訟后，高通于5月1日盤后發(fā)布了2019財年第二財季報告（截止3月31日）。

報告顯示，高通第二財季營收50億美元，非通用準則下（Non-GAAP）凈利潤9.3億美元，稀釋每股收益0.77美元。營收及每股收益均超過分析師預(yù)期。

 分析師預(yù)期 來源：Seekingalpha

此前，高通與蘋果于4月16日同時宣布達成協(xié)議，撤回兩家公司在全球的訴訟。就在雙方宣布和解后的幾個交易日內(nèi)，高通股價已累計大漲超過50%。

5月1日盤中，公司股價上漲0.24美元，報收于86.37美元，漲幅0.28%。但受第三財季業(yè)績展望不及分析師預(yù)期影響，公司股價在盤后下跌3.32%。

 核心數(shù)據(jù)如下：

• 第二財季實現(xiàn)營收50億美元，相比去年同期52億美元，下滑5%。

• 二季度非通用準則下凈利潤9.3億美元，相比較去年同期的11.5億美元，同比下降19%；凈利潤率18.7%，稀釋每股收益0.77美元。

• 公司二季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額7.94億美元，相比較去年同期5.16億美元，上升54%；截止3月31日現(xiàn)金及有價證券余額103億美元，相比較上一財年末（2018年9月30日）的121億美元，減少8億美元。

19年三財季業(yè)績指引：

高通預(yù)計2019第三財季營收將介于92-102億美元，剔除來自蘋果的一次性和解金收入45-47億美元，高通自身經(jīng)營產(chǎn)生的營收將在47-55億美元之間。

另外，公司預(yù)計第三財季通用準則下稀釋每股收益將介于3.57-3.77美元之間；Non-GAAP下稀釋每股收益將在0.7-0.8美元之間。

 「收入持續(xù)下降，

盈利能力同樣下降」

來看具體財務(wù)數(shù)據(jù)：

2019年第二財季總營收50億美元，相比較上年同期的52億美元，同比下降5%。其中設(shè)備及服務(wù)銷售收入37.5億美元，同比下降4.6%；授權(quán)收入12.3億美元，同比下降4.3%。

按照具體業(yè)務(wù)部門劃分，高通CDMA技術(shù)集團（QCT，芯片業(yè)務(wù)）第二財季營收為37.2億美元，與去年同期的39.0億美元相比，下降4%；而技術(shù)授權(quán)集團（QTL，專利授權(quán)）第二財季營收為11.2億美元，與去年同期的12.2億美元相比下降8%。

在盈利能力方面，高通第二財季毛利潤28億美元，毛利率56.3%，毛利率水平相對穩(wěn)定。

Non-GAAP下凈利潤9.3億美元，與去年同期的11.5億美元相比，下降19%；利潤率為18.7%，較前幾個季度同樣呈現(xiàn)下降趨勢。

 「與蘋果達成和解，短期內(nèi)獲取高額和解金，實際鞏固了商業(yè)模式」

2019年4月16日，倍受業(yè)內(nèi)關(guān)注的高通與蘋果專利訴訟大戰(zhàn)終于塵埃落定，雙方同意放棄全球范圍內(nèi)所有訴訟。和解協(xié)議包括蘋果向高通支付一筆數(shù)十億美元的和解金以及一份芯片組供應(yīng)協(xié)議。

雙方之所以進行了兩年之久的法律訴訟，主要還是源于蘋果認為高通存在壟斷地位下的“雙重收費”。即蘋果在向高通采購芯片的過程中，既向蘋果收取了芯片購買費用，同時還收取了蘋果使用該芯片的專利授權(quán)費用。

區(qū)別于對知識產(chǎn)權(quán)采取技術(shù)保護，高通采用了更加開放的技術(shù)授權(quán)模式，通過自己的技術(shù)壟斷地位收取專利費。在專利授權(quán)模式下，下游廠商不再需要投入大量資源進行自行研發(fā)，而是通過向高通購買及獲取授權(quán)的方式向高通獲得芯片。

這種模式降低了下游廠商的初始投入成本和轉(zhuǎn)入門檻，促進了整個下游終端行業(yè)（智能手機）的發(fā)展。下游市場規(guī)模的增加反過來形成更多的芯片需求，不斷地正向循環(huán)強化了高通的壟斷地位和商業(yè)模式。

通常情況下，高通的專利授權(quán)費率，對 3G/4G 多模設(shè)備收取 5%的許可費；對不實施 CDMA 或WCDMA 的 4G 設(shè)備（如 3 模 LTE-TDD）收取 3.5%的許可費。而征收基礎(chǔ)則是手機的出廠價（非零售價），上限為 500 美元。一臺出廠價格 500 元的手機，大約需要支付給高通17.5 至 25 美元的專利授權(quán)費用。

蘋果公司CEO庫克在起訴后的一次采訪中，這樣評價高通收費模式：“這就像是一個人去買沙發(fā)，沙發(fā)店老板要根據(jù)這位顧客購買的房子價格為沙發(fā)定價。”

而更為另蘋果無法接受的是，既然公司已經(jīng)購買了高通的芯片（主要是基帶），相關(guān)的專利授權(quán)費應(yīng)包含其中，高通不應(yīng)再單獨收取專利授權(quán)費。

對于高通來說，作為專利授權(quán)模式的創(chuàng)造者，其專利授權(quán)收入占據(jù)了總營收的25%左右；而對于利潤的貢獻則接近了70%。這說明對于高通來說，賣專利比賣芯片盈利空間更大。而如果蘋果的相關(guān)訴訟一旦成立，高通的整個商業(yè)模式將受到顛覆。

通過此次和解，高通不僅達到了保有自己核心商業(yè)模式的目的，更借蘋果之手向外界昭示了其商業(yè)模式存在的合理性和穩(wěn)固性，幾乎杜絕了未來任何可能顛覆其商業(yè)模式訴訟的威脅。