近日，韓國(guó)電商市場(chǎng)掀起巨震。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月10日，韓國(guó)首爾回生法院（破產(chǎn)法院）正式裁定電商平臺(tái)薇美鋪（WeMakePrice）破產(chǎn)。
這家曾被譽(yù)為韓國(guó)第四大電商的平臺(tái)，在經(jīng)歷了一年四個(gè)月的重整嘗試后，最終不敵沉重的債務(wù)壓力轟然倒塌。
從輝煌到破產(chǎn)清算
薇美鋪是韓國(guó)知名的時(shí)尚購(gòu)物平臺(tái)，成立于2010年，以提供特價(jià)、折扣商品及個(gè)性化推薦服務(wù)為主，主要面向20-30歲的年輕消費(fèi)者。平臺(tái)商品涵蓋時(shí)尚、美妝、食品、家居、電子產(chǎn)品等多個(gè)品類。
作為新加坡趣天集團(tuán)（Qoo10）旗下子公司，薇美鋪憑借"低價(jià)+社交裂變"模式曾在韓國(guó)創(chuàng)下年交易額超萬(wàn)億韓元的輝煌。
圖源：谷歌
薇美鋪的破產(chǎn)并非突如其來(lái)。去年7月底，該公司以經(jīng)營(yíng)困難為由向法院申請(qǐng)啟動(dòng)重整程序，試圖扭轉(zhuǎn)局面。
歷經(jīng)1年4個(gè)月的法律程序，重整努力最終宣告失敗。首爾回生法院破產(chǎn)審判第3庭于2025年11月10日正式裁定薇美鋪破產(chǎn)，為這家曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的電商平臺(tái)的命運(yùn)畫(huà)上了句號(hào)。
截至2023年末財(cái)報(bào)顯示，薇美鋪總資產(chǎn)僅為486億韓元（約合人民幣2.4億元），而總負(fù)債高達(dá)4462億韓元（約合人民幣22億元），嚴(yán)重資不抵債。
按照破產(chǎn)程序，破產(chǎn)管理人將首先對(duì)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，并核實(shí)債權(quán)人申報(bào)的債權(quán)情況。然而，由于在破產(chǎn)程序中，工資、退職金、稅款等財(cái)團(tuán)債權(quán)優(yōu)先受償，普通債權(quán)人幾乎無(wú)法收回任何資金。
更令人震驚的是，該公司幾乎已無(wú)任何可變現(xiàn)資產(chǎn)，導(dǎo)致10.8萬(wàn)名受害者的損失金額高達(dá)約5800億韓元（約合人民幣28億元），卻面臨“受償率為0%”的殘酷現(xiàn)實(shí)。
全球電商生態(tài)的信任裂痕
薇美鋪的案例并非孤例。其姊妹公司TMON——同樣為趣天旗下子公司，并曾位列韓國(guó)第五大電商平臺(tái)——也面臨相似命運(yùn)。
圖源：谷歌
盡管TMON通過(guò)重整程序被生鮮配送企業(yè)Oasis接手，但因尚無(wú)信用卡公司加入，原定于9月10日的重新開(kāi)業(yè)計(jì)劃已被無(wú)限期推遲。
回溯崩塌軌跡，2023年7月薇美鋪以"經(jīng)營(yíng)困難"為由申請(qǐng)重整程序，但隨后曝出的拖欠貨款、拒不退款等行為引發(fā)連鎖反應(yīng)。韓國(guó)金融監(jiān)督院數(shù)據(jù)顯示，僅2023年下半年相關(guān)投訴激增300%，最終演變?yōu)?/span>波及中日韓三國(guó)消費(fèi)者的跨境維權(quán)事件。
盡管受害者遍布亞洲多國(guó)，但根據(jù)《新加坡—韓國(guó)商事條約》，破產(chǎn)清償須優(yōu)先滿足注冊(cè)地債權(quán)人。這意味著占受害者總數(shù)83%的韓國(guó)用戶，反而可能因跨國(guó)司法優(yōu)先級(jí)問(wèn)題延后獲賠。
此次事件已引發(fā)連鎖反應(yīng)。韓國(guó)公平交易委員會(huì)緊急啟動(dòng)"電商平臺(tái)合規(guī)百日行動(dòng)"，要求Coupang、Naver Shopping等12家主要平臺(tái)自查預(yù)付款管理。
全球高利率、匯率波動(dòng)與消費(fèi)收縮，正讓過(guò)度擴(kuò)張、靠補(bǔ)貼換增長(zhǎng)的電商平臺(tái)集體遭遇償債大考。對(duì)跨境賣家而言，選擇平臺(tái)不再只是看流量與傭金，更要評(píng)估其資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流與監(jiān)管合規(guī)度。