? 本期看點(diǎn) ? Introduction ? 今天的全球趨勢(shì)信號(hào)更像是一張“縫補(bǔ)過(guò)的貿(mào)易地圖”：全球增速大致鎖定在3%左右，國(guó)際貿(mào)易與投資恢復(fù)，然而規(guī)則正在復(fù)雜化，尤其是關(guān)稅與合規(guī)要求的細(xì)化。美國(guó)繼續(xù)延長(zhǎng)部分關(guān)稅豁免，韓國(guó)則與美國(guó)達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議加強(qiáng)半導(dǎo)體合作，印度匯率機(jī)制調(diào)整，阿聯(lián)酋完成數(shù)字迪拉姆的首次支付試點(diǎn)，跨境支付與結(jié)算體系正在逐步進(jìn)入數(shù)字化階段。海運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)保持穩(wěn)定，但主要航線的運(yùn)力分化仍在加深。
萬(wàn)企幫全球策略中心基于這些最新的關(guān)稅豁免、雙邊協(xié)定、匯率調(diào)整、數(shù)字支付試點(diǎn)和運(yùn)價(jià)走勢(shì)，從“產(chǎn)能重排、結(jié)算通路、風(fēng)險(xiǎn)分散”三個(gè)維度，為企業(yè)梳理出一套可比、可用、可執(zhí)行的出海坐標(biāo)。 ? 本期給中國(guó)企業(yè)的三條啟發(fā) ? 啟發(fā)一 ? 關(guān)稅豁免與雙邊協(xié)議重寫出口版圖，精細(xì)化布局成關(guān)鍵 ? 美國(guó)決定將多項(xiàng)與中國(guó)相關(guān)的301關(guān)稅豁免再延長(zhǎng)一年，涵蓋光伏制造、工業(yè)零部件及部分醫(yī)械設(shè)備等170余項(xiàng)產(chǎn)品。與此同時(shí)，美國(guó)與韓國(guó)簽署的戰(zhàn)略貿(mào)易與投資協(xié)議進(jìn)一步降低了部分進(jìn)口關(guān)稅，并加強(qiáng)了半導(dǎo)體行業(yè)的合作。這一變化意味著，在全球高關(guān)稅和技術(shù)安全博弈的背景下，企業(yè)在出口布局時(shí)不應(yīng)只依賴全面的關(guān)稅豁免，而應(yīng)考慮通過(guò)產(chǎn)品品類豁免、雙邊協(xié)定或第三地加工等手段來(lái)優(yōu)化供應(yīng)鏈。企業(yè)需要對(duì)自己所在的HS品類豁免清單和到期時(shí)間保持密切關(guān)注，并積極評(píng)估通過(guò)在韓國(guó)或墨西哥設(shè)廠來(lái)實(shí)現(xiàn)“關(guān)稅套利”或減少關(guān)稅負(fù)擔(dān)的可行性，以確保能夠在變化的關(guān)稅環(huán)境中找到新的突破口。 數(shù)據(jù)來(lái)源：USTR、WTO、KPMG ? 啟發(fā)二 ? 印度匯率靈活性增加，長(zhǎng)期布局需考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) ? 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）對(duì)印度匯率機(jī)制的評(píng)估進(jìn)行調(diào)整，將其“事實(shí)上的匯率安排”從“穩(wěn)定型”調(diào)整為“爬行式安排”，原因在于盧比在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)經(jīng)歷了更頻繁的波動(dòng)。IMF還建議，印度在溫和通脹背景下可適度降息，同時(shí)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為6%以上。此舉意味著印度的匯率將進(jìn)入更加市場(chǎng)化的波動(dòng)期，對(duì)企業(yè)的出口收入、成本以及未來(lái)投資的財(cái)務(wù)規(guī)劃都帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。企業(yè)在印度的投資決策中，不能再簡(jiǎn)單依賴“匯率穩(wěn)定”的老邏輯，而要提早將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入考慮范疇。在合同設(shè)計(jì)上，應(yīng)特別關(guān)注匯率調(diào)整條款，采用本幣融資和套期保值等策略，以減輕匯率波動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)的負(fù)面影響。 數(shù)據(jù)來(lái)源：IMF、印度央行 ? 啟發(fā)三 ? 跨境支付數(shù)字化加速，支付通道選擇將成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 阿聯(lián)酋完成首筆數(shù)字迪拉姆支付，并通過(guò)mBridge平臺(tái)與中國(guó)完成跨境CBDC（中央銀行數(shù)字貨幣）試點(diǎn)交易。這標(biāo)志著中東地區(qū)的支付和結(jié)算體系正在加速向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，與傳統(tǒng)的跨境支付體系相比，CBDC的出現(xiàn)為跨境資金流動(dòng)提供了更高效、更低成本的支付通道。與此同時(shí)，巴西、印度等新興市場(chǎng)也在推進(jìn)即時(shí)支付和開放銀行體系。這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，不僅是增加了一個(gè)新的跨境支付通道，更意味著全球結(jié)算體系的變革。企業(yè)需要重新審視支付體系，包括如何選擇跨境收款工具、如何應(yīng)對(duì)各地區(qū)的支付習(xí)慣以及數(shù)字貨幣可能帶來(lái)的合規(guī)變化。盡早在財(cái)資系統(tǒng)中接入這些新的支付方式，將有助于在資金周轉(zhuǎn)效率、跨境支付合規(guī)及客戶需求適應(yīng)上占得先機(jī)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：各國(guó)央行、BIS ? NEWS PART 01 ? 今日全球主線 ? 宏觀與政策如何改寫出海版圖 ? ? （一）關(guān)稅與雙邊協(xié)議：從“一刀切”走向“精細(xì)縫合” 最新的美關(guān)稅豁免延長(zhǎng)、美國(guó)與韓國(guó)的戰(zhàn)略貿(mào)易與投資協(xié)議表明，全球主要大國(guó)間的貿(mào)易政策正在逐步細(xì)化。雖然關(guān)稅和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但在具體產(chǎn)品品類、投資承諾和第三地加工等層面，政策空間逐漸開放。這要求企業(yè)不能僅僅依賴關(guān)稅豁免，而要積極利用雙邊協(xié)定和第三地合作進(jìn)行供應(yīng)鏈優(yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。例如，美國(guó)將半導(dǎo)體和高端制造設(shè)備的關(guān)稅豁免范圍擴(kuò)大，與韓國(guó)的合作有助于降低雙方在對(duì)美出口中的關(guān)稅負(fù)擔(dān)。企業(yè)可通過(guò)在韓國(guó)和墨西哥等地設(shè)廠、合作，來(lái)規(guī)避美國(guó)市場(chǎng)的關(guān)稅壁壘，從而在中美貿(mào)易摩擦中找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：USTR、WTO
（二）匯率與資本：強(qiáng)美元緩?fù)?，新興市場(chǎng)本幣風(fēng)險(xiǎn)上升 在全球加息周期接近尾聲和降息預(yù)期的背景下，部分新興市場(chǎng)本幣資產(chǎn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸上升，尤其是印度和部分非洲國(guó)家的貨幣波動(dòng)更加頻繁。與此同時(shí)，美元利率趨緩的預(yù)期推動(dòng)了資本流動(dòng)的變化。企業(yè)面臨的新挑戰(zhàn)是，如何平衡匯率波動(dòng)和資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在新興市場(chǎng)中，僅僅依賴“本幣計(jì)價(jià)+美元結(jié)算”的簡(jiǎn)單組合，已不足以應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的匯率波動(dòng)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，考慮本地融資、套期保值、以及靈活調(diào)整匯率條款等手段來(lái)管理匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在投資周期較長(zhǎng)的項(xiàng)目中。 數(shù)據(jù)來(lái)源：IMF、世界銀行
（三）數(shù)字與支付基礎(chǔ)設(shè)施：CBDC與開放銀行推動(dòng)跨境結(jié)算轉(zhuǎn)型 阿聯(lián)酋的數(shù)字迪拉姆支付與跨境CBDC試點(diǎn)交易的完成，標(biāo)志著全球跨境支付體系正在加速走向數(shù)字化。在這種背景下，企業(yè)不能忽視數(shù)字支付平臺(tái)的快速發(fā)展。CBDC支付作為央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣結(jié)算方式，具有更高的安全性和效率，有望徹底改變?nèi)蛑Ц兜姆绞?。與此同時(shí)，巴西、印度等新興市場(chǎng)的即時(shí)支付系統(tǒng)與開放銀行推進(jìn)，正在使跨境支付更加實(shí)時(shí)與透明。對(duì)于出海的企業(yè)來(lái)說(shuō)，及時(shí)接入這些新興支付平臺(tái)，優(yōu)化財(cái)資管理，確保資金流轉(zhuǎn)高效，并符合各國(guó)的監(jiān)管要求，將大大提升資金運(yùn)作效率和合規(guī)性。 數(shù)據(jù)來(lái)源：BIS、各國(guó)央行 ? NEWS PART 02 ? 區(qū)域觀察 ? 從“國(guó)家故事”回到“企業(yè)落點(diǎn)” ? ? 01 ? 東亞 ? 韓國(guó)出口驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng) 投資與關(guān)稅政策雙輪驅(qū)動(dòng) ? 韓國(guó)出口增速逐步回升，尤其在半導(dǎo)體領(lǐng)域，出口對(duì)美需求強(qiáng)勁。美韓達(dá)成的戰(zhàn)略貿(mào)易協(xié)議進(jìn)一步加強(qiáng)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈條。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)與韓國(guó)的合作或在韓國(guó)設(shè)立投資，可以有效借道美國(guó)市場(chǎng)，并規(guī)避部分關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。韓國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)作為技術(shù)強(qiáng)國(guó)的代表，其與美國(guó)的合作將為中國(guó)企業(yè)提供更多投資機(jī)會(huì)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：IMF、韓國(guó)產(chǎn)業(yè)資源部 ? 02 ? 南亞 ? 印度匯率波動(dòng)加大 投資決策需更長(zhǎng)周期視角 ? 印度的匯率政策調(diào)整意味著未來(lái)盧比將面臨更多波動(dòng)。在此背景下，投資和貿(mào)易的規(guī)劃應(yīng)更加關(guān)注長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)周期和匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理。企業(yè)在印度的投資決策中，不能再簡(jiǎn)單依賴“匯率穩(wěn)定”的老邏輯，而要提早將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入考慮范疇。在合同設(shè)計(jì)上，應(yīng)特別關(guān)注匯率調(diào)整條款，采用本幣融資和套期保值等策略，以減輕匯率波動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)的負(fù)面影響。 數(shù)據(jù)來(lái)源：IMF、印度財(cái)政部 ? 03 ? 拉美 ? 巴西稅改實(shí)施 供應(yīng)鏈規(guī)劃需適應(yīng)新稅制 ? 巴西的間接稅改革正在實(shí)施，新的增值稅結(jié)構(gòu)將對(duì)跨州銷售的稅負(fù)產(chǎn)生影響。企業(yè)在巴西的投資布局需要適應(yīng)新的稅制要求，通過(guò)提前設(shè)計(jì)符合“消費(fèi)地導(dǎo)向”的供應(yīng)鏈路徑，確保稅負(fù)最優(yōu)。結(jié)合拉美市場(chǎng)的物流和稅制優(yōu)勢(shì)，打造“消費(fèi)地為中心”的區(qū)域供應(yīng)鏈。巴西的稅制改革將對(duì)跨國(guó)公司在拉美的戰(zhàn)略布局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 數(shù)據(jù)來(lái)源：巴西財(cái)政部、OECD ? 本期“出海機(jī)會(huì)與設(shè)立窗口”提示 ? 01 ? 韓國(guó)+墨西哥 ? 在“美國(guó)主場(chǎng)”兩側(cè)各放一個(gè)制造支點(diǎn) ? 隨著全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易政策的變化，韓國(guó)和墨西哥在國(guó)際貿(mào)易和投資中的角色愈發(fā)重要。韓國(guó)通過(guò)與美國(guó)達(dá)成的戰(zhàn)略貿(mào)易協(xié)議，獲得了更加優(yōu)渥的關(guān)稅待遇，并加強(qiáng)了半導(dǎo)體等技術(shù)行業(yè)的合作。同時(shí)，墨西哥憑借近岸制造的優(yōu)勢(shì)和低關(guān)稅政策，成為面向美國(guó)市場(chǎng)的理想生產(chǎn)基地。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)在韓國(guó)設(shè)立技術(shù)生產(chǎn)線或與韓國(guó)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)合作，可以借助美國(guó)市場(chǎng)對(duì)韓國(guó)的特殊關(guān)稅優(yōu)惠進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)；而將勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)環(huán)節(jié)放置在墨西哥，不僅能夠利用墨西哥的低關(guān)稅政策和成本優(yōu)勢(shì)，還能通過(guò)“近岸外包”有效減少因關(guān)稅和政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這種布局方式可以幫助企業(yè)在保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，減少單一市場(chǎng)政策風(fēng)險(xiǎn)，確保穩(wěn)健的出口路徑。 數(shù)據(jù)來(lái)源：韓國(guó)政府、墨西哥經(jīng)濟(jì)部 ? 02 ? 巴西+拉美 ? 圍繞稅改提前設(shè)計(jì)“消費(fèi)地導(dǎo)向”的供應(yīng)鏈 ? 隨著巴西間接稅改革（補(bǔ)充法 214/2025）進(jìn)入實(shí)施階段，稅制從生產(chǎn)地轉(zhuǎn)向消費(fèi)地的改革將顯著改變跨州銷售的稅負(fù)分布，特別是在“生產(chǎn)地—倉(cāng)儲(chǔ)地—消費(fèi)地”的供應(yīng)鏈布局上。企業(yè)需要提前規(guī)劃如何在巴西設(shè)立合適的生產(chǎn)和倉(cāng)儲(chǔ)節(jié)點(diǎn)，避免因稅制變化導(dǎo)致的雙重征稅或稅負(fù)提升。新的增值稅體系將分階段過(guò)渡，并大大影響企業(yè)在巴西及拉美市場(chǎng)的跨州和跨區(qū)域銷售策略。對(duì)于有意進(jìn)入巴西的中國(guó)企業(yè)而言，首先要通過(guò)與當(dāng)?shù)囟悇?wù)顧問合作，深入了解不同州之間的稅負(fù)差異和未來(lái)的稅制演變，及時(shí)調(diào)整供應(yīng)鏈布局，并確?！跋M(fèi)地為中心”的稅負(fù)優(yōu)化。 數(shù)據(jù)來(lái)源：巴西財(cái)政部、OECD ? 03 ? 中東+中國(guó) ? 數(shù)字貨幣通道+貿(mào)易基地一體化布局 ? 隨著阿聯(lián)酋數(shù)字迪拉姆的完成首次政府級(jí)支付，并通過(guò)mBridge平臺(tái)與中國(guó)進(jìn)行跨境CBDC試點(diǎn)交易，海灣地區(qū)的支付和結(jié)算體系正逐步進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代。阿聯(lián)酋不僅是中東地區(qū)的貿(mào)易和能源樞紐，也是數(shù)字貨幣結(jié)算試點(diǎn)的重要地區(qū)。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，阿聯(lián)酋成為了一個(gè)跨境支付與結(jié)算的新平臺(tái)。企業(yè)可以在阿聯(lián)酋設(shè)立項(xiàng)目公司與財(cái)資中心，利用“數(shù)字貨幣+傳統(tǒng)支付”并行的資金結(jié)算模式，提升資金流動(dòng)效率，并確保合規(guī)透明度。數(shù)字貨幣和CBDC平臺(tái)的使用，使得跨境支付的時(shí)效性和成本效率大大提升，尤其對(duì)于那些長(zhǎng)期合同、跨境貿(mào)易和國(guó)際項(xiàng)目的公司，能夠通過(guò)在中東地區(qū)建立高效的資金結(jié)算系統(tǒng)，提升企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。此外，海灣國(guó)家正在積極推動(dòng)金融科技創(chuàng)新，企業(yè)可以借此機(jī)會(huì)布局?jǐn)?shù)字支付和創(chuàng)新結(jié)算技術(shù)，以應(yīng)對(duì)未來(lái)數(shù)字貨幣普及帶來(lái)的變化。 數(shù)據(jù)來(lái)源：海灣各國(guó)央行、BIS ? ??萬(wàn)企幫觀察 ? 全球經(jīng)濟(jì)的信號(hào)持續(xù)顯示出“溫和增長(zhǎng)、政策復(fù)雜化與區(qū)域分化”的趨勢(shì)，這給企業(yè)的全球布局帶來(lái)了多重挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)。在全球增長(zhǎng)放緩的背景下，如何根據(jù)不同地區(qū)的增長(zhǎng)周期和政策環(huán)境調(diào)整出海戰(zhàn)略成為企業(yè)能否成功擴(kuò)展國(guó)際市場(chǎng)的關(guān)鍵。關(guān)稅政策的細(xì)化、匯率波動(dòng)的加劇和跨境支付數(shù)字化的推進(jìn)，均要求企業(yè)提前進(jìn)行全球布局的深度規(guī)劃，避免只依賴單一市場(chǎng)的戰(zhàn)略思維。 尤其是各大市場(chǎng)的關(guān)稅和投資政策已經(jīng)逐步進(jìn)入精細(xì)化管理階段，企業(yè)需要從“單一低成本優(yōu)勢(shì)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢邇?yōu)化+供應(yīng)鏈彈性”相結(jié)合的戰(zhàn)略；同時(shí)，在面對(duì)不同市場(chǎng)的匯率波動(dòng)時(shí)，企業(yè)不能僅依靠過(guò)去的固定匯率預(yù)期，而需要通過(guò)多元化融資和靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理策略來(lái)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)；跨境支付和數(shù)字貨幣結(jié)算的日益成熟，也意味著企業(yè)需要將這一新興支付基礎(chǔ)設(shè)施納入其全球資金鏈條，提升資金運(yùn)作效率和合規(guī)性。
因此，企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際化布局時(shí)，不僅要看重當(dāng)前市場(chǎng)的需求和成本優(yōu)勢(shì)，更要通過(guò)提前布局靈活的供應(yīng)鏈、資金鏈和結(jié)算通道，確保能夠在復(fù)雜的全球環(huán)境中抓住新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，提升在各區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)幾年，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力將更多依賴于其全球布局的精細(xì)化與多元化，而非單一市場(chǎng)的短期利益。 ? ?? 免責(zé)聲明 本簡(jiǎn)報(bào)僅供信息參考，不構(gòu)成法律、稅務(wù)或投資建議；請(qǐng)以各國(guó)官方發(fā)布為準(zhǔn)；若后續(xù)政策被替代或失效，萬(wàn)企幫將在后續(xù)版本中明確標(biāo)注并更新。由于篇幅所限，部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源以官網(wǎng)/機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)稱呈現(xiàn)；如需逐條索引，可按段落末尾的來(lái)源線索進(jìn)行檢索。 ?