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《2025 年深度行業(yè)分析研究報(bào)告》由浙商證券研究所發(fā)布，對(duì)潮玩行業(yè)進(jìn)行深入剖析。報(bào)告顯示，中國(guó)潮玩行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2019 - 2024 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 12% - 14%。行業(yè)發(fā)展得益于精神消費(fèi)興起、優(yōu)質(zhì) IP 涌現(xiàn)等因素，且出海趨勢(shì)漸顯 。報(bào)告分析了手辦、積木等不同品類(lèi)的市場(chǎng)規(guī)模、增速及競(jìng)爭(zhēng)格局，還介紹了迪士尼、樂(lè)高、萬(wàn)代南夢(mèng)宮等國(guó)內(nèi)外企業(yè)。

《探尋新春消費(fèi)的亮點(diǎn)，“微信藍(lán)包”、“谷子” 等新消費(fèi)驅(qū)動(dòng)增量》由華西證券劉文正等人撰寫(xiě)。報(bào)告指出，2025 年春節(jié)消費(fèi)在假期延長(zhǎng)、政策發(fā)力及新消費(fèi)模式推動(dòng)下亮點(diǎn)紛呈。報(bào)告先分析春節(jié)消費(fèi)市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，如人員流動(dòng)量創(chuàng)新高、旅游需求增長(zhǎng)等；接著探討微信 “送禮物” 功能和 “谷子經(jīng)濟(jì)” 對(duì)各行業(yè)的影響；還給出各行業(yè)投資建議；并提示宏觀經(jīng)濟(jì)、政策及競(jìng)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)。

《潮流零售系列專題一：從名創(chuàng)優(yōu)品、KK Group、泡泡瑪特看行業(yè)興起背景和核心競(jìng)爭(zhēng)要素》由信達(dá)證券發(fā)布。報(bào)告指出，在消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)下，潮流零售因兼具實(shí)用與時(shí)尚屬性受關(guān)注。該行業(yè)以線下門(mén)店為基本盤(pán)，通過(guò)整合供應(yīng)鏈、提升選品設(shè)計(jì)能力打造多 SKU 精品集合店。目前行業(yè)格局分散，頭部公司多布局多賽道品類(lèi)。報(bào)告認(rèn)為其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于數(shù)字化賦能、供應(yīng)鏈整合、庫(kù)存周轉(zhuǎn)。

《探尋谷子市場(chǎng)高景氣度背后成因及 IP 價(jià)值》由廣發(fā)證券曠實(shí)、徐呈雋、周喆等人撰寫(xiě)。報(bào)告指出，2024 年中國(guó)谷子經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 1689 億元，發(fā)展迅猛。報(bào)告先剖析市場(chǎng)高景氣原因，包括供給側(cè)專業(yè)玩家增多、需求側(cè)泛二次元圈層擴(kuò)大及消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變；接著以多個(gè)公司為例，解析 IP 價(jià)值與變現(xiàn)路徑；還給出投資建議，推薦關(guān)注上海電影、奧飛娛樂(lè)等多類(lèi)公司。

本報(bào)告聚焦中國(guó)谷子經(jīng)濟(jì)，指出 2023 年二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá) 2219 億元，周邊衍生占比 46.1%。需求端 Z 世代為主力，追求情緒價(jià)值；產(chǎn)業(yè)鏈以 IP 和渠道為核心，國(guó)產(chǎn) IP 崛起。預(yù)計(jì) 2029 年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá) 5900 億元，建議關(guān)注廣博、晨光等企業(yè)，同時(shí)提示市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)。

《悅己消費(fèi)遇谷子經(jīng)濟(jì)，成就千億市場(chǎng)崛起 —— 谷子經(jīng)濟(jì)行業(yè)專題報(bào)告》由渤海證券袁藝博撰寫(xiě)。報(bào)告指出，谷子經(jīng)濟(jì)作為二次元文化 IP 衍生周邊催生的新經(jīng)濟(jì)模式正快速發(fā)展。報(bào)告先分析其市場(chǎng)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)空間；接著探討發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，如泛二次元群體擴(kuò)大、國(guó)產(chǎn) IP 崛起等；還介紹 A 股輕工制造行業(yè)相關(guān)個(gè)股情況；并給出投資策略，維持輕工制造行業(yè) “中性” 評(píng)級(jí)。

《谷子經(jīng)濟(jì) & 布魯可 - 春節(jié)見(jiàn)聞：乘風(fēng)而起，加速滲透進(jìn)行時(shí)》由德邦證券易丁依撰寫(xiě)。報(bào)告指出，2025 年春節(jié)期間谷子經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出不同城市層級(jí)和商業(yè)體的差異化發(fā)展態(tài)勢(shì)。報(bào)告先通過(guò)實(shí)地調(diào)研，分析谷子經(jīng)濟(jì)在高線和低線城市的發(fā)展差異、不同商業(yè)體的表現(xiàn)及 IP 滲透風(fēng)險(xiǎn)；接著聚焦布魯可，探討其在各線城市的經(jīng)銷(xiāo)渠道滲透情況；還給出投資建議，推薦關(guān)注泡泡瑪特等。